2024年世界商业航天私募融资情况
根据美国航天资本公司（Space Capital）的统计数据，2024年全球447家航天企业共获得331亿美元投资，与2023年440家企业获得228亿美元相比，获得投资的航天企业数量基本一致，投资额增加45%。其中美国企业融资269亿美元，占比81%，较2023年179亿美元增加51%；中国企业融资29亿美元，占比9%，较2023年8.1亿美元增加2.7倍，但绝对规模仅为美国的约十分之一。由于美国基数庞大，两国融资差距从2023年的171亿美元扩大到240亿美元。按细分领域来看，2024年卫星应用领域融资184亿美元，占比56%，较2023年57亿美元增加2.2倍；星箭制造领域融资132亿美元，占比40%，较2023年163亿美元减少19%；数据分发业务融资15亿美元，占比4%，较2023年0.76亿美元增加18.7倍。 2013年至今，全球商业航天私募融资规模在2016年第二季度和2025年第二季度出现爆发式增长，其他时间主要呈现周期性调整与巩固阶段，根据图表预测，到2025年及以后，融资规模有望在回调后趋于稳定，并可能再次温和增长。其中，企业融资占比最大，说明商业航天产业正与主流工业和经济体系深度融合，其商业价值被产业巨头广泛认可。其次是风险投资，说明该领域已被专业投资机构视为一个具有高增长潜力、可规模化并能带来巨额财务回报的赛道。融资轮次数量经历了显著的周期性波动，于2021年达到历史顶峰，出现融资额巨大的单笔交易。2024年第4季度美国AeroVironment公司以41亿美元收购BlueHalo公司国防业务的单笔高额融资是2024年全球商业航天融资整体回升的重要原因。2025年第2季度欧洲卫星公司以31亿美元收购国际通信卫星公司合并案等创造了2013年有统计数据以来全球单一季度商业航天最大规模融资，预计2025年将继续延续2024年企业融资带动全球商业航天融资规模持续上升的趋势。2013~2025年各季度全球商业航天私募融资规模 商业航天基础设施领域融资由卫星、运载火箭与发射、空间站、后勤、探月和新业态共六个板块构成。2024年全球商业航天基础设施领域融资228次，较2023年222次增加6次，分布在新业态、发射、后勤、月球探测、卫星和空间站等六个领域的企业共融资132亿美元，较2023年企业获得的163亿美元融资减少19%。商业航天基础设施领域的融资轮次在2021年达到有统计数据以来的高峰，达280轮次，该领域融资总额于2021年达近几年峰值，约171亿美元，在2020年至2024年呈现周期性波动。2013~2025年商业航天基础设施领域融资轮次与融资总额趋势 2024年全球卫星应用领域167家企业融资184亿美元，与2023年165家57亿美元相比，融资额增加2.2倍，融资企业数仅增加2家。总融资额及融资次数于2018年达到高峰，随后融资轮次呈现逐年下降趋势，投资行为不再像早期那样分散和频繁。总融资额从2021年至2025年呈现先下降后上升的趋势。2024年分布在卫星通信、卫星导航定位、地理空间情报等三个应用领域的融资轮次分别为183次、87次、83次，反映了当前市场的焦点——低轨宽带互联网星座，卫星导航与地理空间情报这两个领域的融资活跃度相近。2013~2025年商业航天卫星应用领域融资轮次与融资总额趋势 2024年全球商业卫星数据分发服务领域52家企业获得15亿美元融资，相比2023年53家8亿美元，融资额增加88%，融资企业数仅增加1家。表明，资本正更集中地投向该领域内被认为更具潜力和实力的企业。平均单企融资额从约1500万美元提升至约2880万美元，几乎翻倍。融资额于2022年达峰值，约24亿美元，融资轮次在2017年到2024年始终维持在40次及以上。表明商业卫星数据分发是一个持续受到资本关注、交易活跃的“常青”赛道。2013~2025年商业航天卫星数据分发服务领域融资轮次与融资总额趋势 2024年，美国企业获得商业航天投资高达269亿美元，占比约81%，较2023年179亿美元增加51%，较2023年占比78%增加3%；美国在该领域吸引了大量投资，占据了全球融资的主要份额。其次中国在这一领域的融资规模位居全球前列，融资29亿美元，占比9%，较2023年8亿美元增加约263%，较2023年占比4%增加超一倍。德国融资近10亿美元，同样展现出在该领域的持续投入和发展潜力。2024年全球商业航天融资规模分布（亿美元）美国融资额达93亿美元，较2023年135亿美元下降约31%，占比70%，其融资规模在全球总量中占据了主要份额。中国融资额约22亿美元，较2023年8亿美元增加1.75倍，呈现出显著的增长，这与我国低轨互联网卫星星座建设密切相关。图5 2024年各国商业航天基础设施领域融资规模分布（亿美元）总融资额184亿美元，美国占比高达93.7%，占据绝对领先地位，融资事件数量占全球总数的89%，融资额163亿美元，反映出美国在该领域的市场活跃度和资本集中度。德国和中国各占3%，其他国家和地区的融资合计约10亿美元，占比5%。2024年全球商业航天卫星应用领域融资规模分布（亿美元）2024年全球融资额15亿美元，美国融资13亿美元，占比87%；中国1.4亿美元排名第二，占比9%，较2023年不足500万美元增长约27倍。在该领域，美国作为先行者，其成熟的市场环境和完善的投资生态为其保持领先地位提供了支撑。我国展现出突出的增长潜力。2024年各国商业航天卫星数据分发服务领域融资规模（亿美元） 大型传统航天企业并购助力2024年全球商业航天融资明显回暖，走出2022、2023连续两年下跌的低谷，但是距离2021年全球融资523亿美元的峰值仍然存在巨大差距。2024年全球商业航天融资重心从制造端明显向应用端移动，数据分发业务融资取得显著增长。中美商业航天融资规模仍居全球前两位，融资规模均显著增长，但是由于美国基数大，两国融资差距显著拉大。
