一家卫星平台公司，3年完成5轮融资，估值30亿美元
2025年12月，卫星平台公司K2 Space宣布完成由Redpoint领投，T. Rowe Price、Hedosophia、Altimeter、Lightspeed、Alpine Space Ventures等机构共同提供的2.5亿美元C轮融资。自2022年成立以来，K2 Space在短短3年的时间里，就完成5轮近2亿美元融资，估值已经达到30亿美元。如此迅猛的发展速度，K2 Space是如何做到的？从2005年开始，整个商业航天行业的主流逻辑主要围绕“小型化降本”展开。由于当时的运载火箭发射成本高昂、可靠性有限，行业形成了“卫星越小越经济”的共识，主流产品基本都是重量小于500kg的“小卫星”。到了2021年，全球卫星制造业已经是一个被巨头垄断的“小而贵”市场。虽然全球卫星制造与发射市场规模已经超过200亿美元，但波音、洛马等巨头就占据70%的市场份额。比如，传统单星通信带宽通常小于10Gbps，容量非常有限，连5G基站回传需求都满足不了；单星制造和发射的综合成本高达数千万美元，让中小运营商望而却步；从设计到发射至少需要24-36个月，错过市场窗口更是常事。但奇怪的是，虽然客户一直在抱怨“要么贵得用不起，要么容量不够用”，却几乎没人敢贸然挑战“大卫星必然更贵”的铁律。当然，这个世界总有人不信邪，Karan Kunjur与Neel Kunjur两兄弟就是这群人的代表者——他们就想要制造一款大卫星。Karan Kunjur与Neel Kunjur两兄弟之前都任职于SpaceX 。过去8年，他们分别担任载人龙飞船的电力系统总师和星链卫星架构师。在他们看来，随着Falcon 9、Starship等重型运载火箭的出现，行业的核心约束条件已发生根本性变化——发射成本不再与卫星质量线性相关，而是取决于发射次数、任务复杂度和轨道类型。换句话说，市场缺的不是“更小的卫星”，而是“每瓦成本足够低、交付足够快”的高功率卫星。随着发射成本的逐渐降低，卫星的“经济账”应该被重写——按每瓦美元计价，而不是按每颗美元计价。
接下来，他们密集拜访了包括50多位电信运营商、政府部门和企业负责人，得到了一些不一样的反馈。
在电信运营商Viasat看来，他们想要的是高带宽卫星扩容，因为现有的小卫星像漏勺一样稀疏，想要实现100Gbps需求就得发10颗，管理成本就会翻倍；
对于NASA Ames研究中心而言，他们希望能够快速补网以应对灾害，但现有卫星部署至少需要6个月，他们也需要拎包入住的大容量卫星；而对于太空互联网公司Starlink而言，则更加看重低成本的卫星组网。总体上来说，这些潜在客户都认同“大容量卫星是趋势”，但购买的的前提是单星综合成本要比现有的产品降低50%。接下来，为了能够让潜在客户更加直观的感受这款大卫星以验证需求是否真的存在，创始团队开始进行MVP方案设计。他们的方案非常直观：通过绘制“Mega卫星”三维图，标注“100Gbps相控阵天线”、“模块化电源系统”等关键参数，视觉化方式将原型呈现出来；同时，用STK轨道仿真软件模拟其在LEO轨道的性能——覆盖半径3000km，寿命5年的模拟运行数据。随后，他们带着原型图和模拟报告回访Viasat、NASA，结果超出预期：Viasat签署了“意向采购协议”，如果综合成本小于3000万美元，他们将会预订两颗替换老旧卫星”；而NASA Ames则同意“灾害应急场景下优先试用”，并开放其地面站供测试。2023年3月，K2 Space宣布完成由Republic Capital、Countdown Capital、Boost VC等多家资本共同提供的首轮850万美元种子轮融资。
完成种子轮之后，接下来就需要把原型机造出来，而不能只是停留在PPT上。一方面，整个行业的共识都认为“大卫星必然笨重昂贵”，传统火箭整流罩直径通常小于5米，而K2 Space设计的“Mega卫星”展开后尺寸达10米×5米×5米，从直观上来看起来根本塞不进火箭。而波音的工程师更是公开质疑，结构强度不足会导致发射解体，这就是在拿客户资金在赌博。另一方面，竞品公司Astranis已经推出了“中卫星”的概念，重量800kg，容量50Gbps，试图抢占“高容量”市场空白。而且其首颗原型机已经获得了欧洲卫星运营商SES的订单，这就给K2 Space的客户开发带来了直接压力。
为此，K2 Space开始重新设计这款卫星。
传统卫星为“多任务兼容”配备复杂载荷模块，但K2 Space的目标客户仅需要“通信载荷”。因此，团队果断取消冗余模块，用标准化结构件替代定制部件，成本就可以降低40%；
同时，K2 Space放弃“自建火箭”的重资产幻想，专注与SpaceX合作“拼单发射”，单星发射费可以降低50%；通过采用“模块化设计”，将卫星拆分为结构、电源、载荷三大独立模块，并行开发测试，交付周期可以从24个月缩短至18个月；同时，直接与中国忠旺、First Solar直接签约，原材料成本又可以降低25%；另外，K2 Space采用相控阵天线技术替代传统抛物面天线，单星通信带宽从行业平均10Gbps提至100Gbps，满足5G基站回传需求；同时，设计“可堆叠模块”，客户需200Gbps时可拼接2颗，按需扩容不浪费。总体上来看，K2 Space设计的这款命名为“Mega Satellite的巨型卫星，主打“高容量、低成本、快交付”三大标签，瞄准三大空白市场，不仅可以为偏远地区基站提供“光纤级”带宽，也可以仔72小时内快速部署以实现灾害应急通信，并成为Starlink等星座的“区域枢纽”。2022年6月，K2 Space推出首颗原型机“K2-1”，并与NASA进行合作测试。K2-1在NASA阿姆斯特朗试车台进行10g振动测试，卫星框架变形量小于0.1mm，符合军用标准，重量低于1500kg，结构强度稳定；用安立（Anritsu）信号发生器模拟通信场景，地面测试带宽达105Gbps，达到容量要求；通过与SpaceX联合确认“折叠太阳能板+可展开支架”设计，使10米卫星能装入4.6米整流罩，完成发射适配。2023年11月，K2 Space完成由Alpine Space Ventures、Valhalla Ventures和Republic Capital共同提供的700万种子+轮融资。2023年的K2 Space，虽凭借“巨型卫星”概念拿下8家意向客户，但真正的挑战才刚刚开始。2023年6月，波音推出“中型卫星”，重量1吨，容量50Gbps，定价2400万美元/颗，直接瞄准K2的“高容量”客户群。因此，K2 Space需要加快步伐，将Viasat、EchoStar等电信运营商转变为标杆客户来证明自身价值。K2 Space提出了一套可行的交付方案，承诺采用100Gbps容量的Mega卫星，18个月后交付，免费提供“地面站对接软件”且兼容Viasat现有系统，并提供5年延保，并承诺“若卫星故障，免费更换1次”，成本由K2承担。2023年9月，K2 Space与Viasat签署了5颗Mega卫星采购协议，用于替换其太平洋上空的老旧卫星。同时，2023年7月，K2 Space加入由SpaceX、Intelsat牵头的“太空物流联盟”，借助联盟网络向中小客户推广“Mega卫星+整体服务”方案。2023年10月，K2 Space还与美国FCC（联邦通信委员会）合作，主导起草“巨型卫星频段分配标准”，明确“100Gbps以上卫星可使用C波段扩展频段”。
2024年5月，K2 Space宣布完成由Altimeter Capital提供的5000万美元的A轮融资。
四、B轮：生态构建（2024-2025）
2024年的K2 Space，站在了“从10到100”的十字路口，又遇到了新问题。在交付方面，订单从8颗增加至20颗，但手工组装效率低下，单星组装需6个月，良品率仅为85%；在使用方面，卫星数据应用依赖第三方，Viasat抱怨买了卫星还要养IT团队分析数据，而EchoStar则直言如果数据用不起来，那么卫星就是个铁疙瘩；在竞争方面，另一家竞品公司洛马推出了“低成本巨型卫星”，重量1.2吨，容量80Gbps，定价2380万美元/颗，直接瞄准K2的价格敏感客户。为了守住来自不易的阶段性成果，K2 Space再次调整了业务模式。
在核心资源方面，不仅申请了“可折叠卫星结构”专利和“模块化电源系统”专利，还与Google Cloud合作搭建“卫星数据中台”，客户可实时查看卫星轨道、通信负载、故障预警，还能一键下载原始通信数据。
在价值主张方面，新增了“卫星即服务（SaaS）”模式，客户无需一次性购买，可以按月租赁容量，适合中小运营商“轻资产运营”；同时，与IBM Watson合作开发通信流量分析和灾害预警模型两大工具。
在关键合作伙伴方面，借鉴iPhone组装模式，在富士康深圳工厂建设了“卫星模块化组装线”，单星组装周期从6个月缩至3个月，良品率从85%提至95%；同时，联合AWS、微软Azure推出“太空-云一体化解决方案”——客户可直接在AWS控制台调度卫星、调用数据服务，无需切换平台。
通过这些举措，不仅能够满足交付需求，还与Viasat续签了3年的SaaS协议，而EchoStar也追加5颗卫星订单。
2025年3月，K2 Space宣布由Lightspeed Venture Partners、Altimeter Capital领投的1.1亿美元的B轮融资，估值达到12亿美元，正式进入独角兽行列。
回顾历史，我们对于卫星的理解和商业化应用，其实只有100多年的时间。
1903年，齐奥尔科夫斯基提出火箭运动公式，奠定现代航天理论基础。1945年，阿瑟・克拉克在《无线电世界》发表论文，提出地球同步轨道通信卫星覆盖全球的构想，成为卫星通信的理论源头。1962年，美国 AT&T 的Telstar 1卫星发射，完成首次跨大西洋电视直播与商业通信，被视为卫星商业化的标志性起点；同年美国出台《通信卫星法案》，成立 COMSAT，为商业卫星运营建立制度框架。直到1965年，国际通信卫星组织（Intelsat）发射 “晨鸟” 卫星，构建全球商业通信网络，才标志着商业通信卫星时代正式开启。进入1970-1980年代，卫星通信向广播、电视、数据传输普及；到了1990 年代，GPS 导航、直播卫星等商业化服务大规模落地，卫星应用才逐渐融入大众生活。
而创建于2022年的K2 Space ，创建短短3年内就完成5轮融资，估值超过30亿美元，无疑是将卫星带入大规模商业化复制阶段的重要推动者之一。
