金属3D打印切入商业航天核心制造环节 易加增材凭硬核实力抢先卡位

在航天强国战略和商业航天产业化提速的背景下，围绕火箭发动机等核心部件的高端制造装备正成为资本市场关注的重要领域。随着商业火箭向高频次、低成本、可回收方向加速演进，工业级金属3D打印设备的产业地位不断提升，相关装备企业逐步进入资本市场视野。

作为国内金属3D打印设备领域的龙头企业，杭州易加三维增材技术股份有限公司近年来深度参与商业航天产业链，在超大型粉末床金属3D打印装备领域实现多项关键突破。商业航天对制造装备的要求具有显著的大尺寸、复杂内流道、高一致性、高可靠性等特征，这使得超大型粉末床金属3D打印设备成为液体火箭发动机规模化制造的关键基础设施。

传统制造模式下，火箭发动机零部件数量多、装配周期长、成本高，难以满足商业航天快速迭代和高频发射需求。工业级金属3D打印通过一体化成型和结构优化，显著降低零部件数量并压缩制造周期，已成为商业火箭发动机的重要工艺路线。统计显示，商业航天液体发动机中采用金属3D打印制造的零部件比例在部分先进型号中占比接近90%。

易加增材在设备研发与工程实践中，围绕多激光矩阵式排布与拼接、多激光联扫、风场稳定控制及超重载成型平台精度控制等核心环节持续投入。2023年，公司推出三轴成型尺寸均突破米级的超大型粉末床金属3D打印设备并实现商业化；2024年，进一步发布三轴成型尺寸突破2米、可搭载64激光的超大型SLM设备，为更大推力液体火箭发动机的增材制造提供关键装备支撑。

易加增材副总经理郭东海表示：“在1米级以上的设备领域特别是铜合金喷管和推力室打印方面，公司已处于领先地位。”据悉，国产3D打印装备正顺应大尺寸火箭零部件制造需求，易加增材已推出全球最大的2米级SLM金属3D打印设备，并加速研发3米级以上设备，支持不锈钢、高温合金、钛合金等多种原材料。

业内认为，随着设备尺寸、稳定性和一致性持续提升，国产金属3D打印装备在商业航天领域的替代逻辑正逐步从可用走向优选，并在部分细分方向形成领先优势。具备超大型设备研发能力的装备厂商，正逐步从设备供应商转向产业底座提供者。

易加增材的设备及配套工艺已进入多家头部商业航天企业的发动机研发制造体系，覆盖推力室、喷管、涡轮泵等关键零部件，同时在卫星电推进、气瓶、热控等领域参与多项工艺开发和在轨验证。这种深度参与模式增强了客户黏性，为后续升级服务奠定基础。

政策层面，国家航天局商业航天司发布的发展行动计划，将商业航天纳入新质生产力和战略性新兴产业发展框架，并在资本市场端为相关企业提供制度支持。上海证券交易所已于2025年6月受理易加增材的科创板IPO申请，公司拟募集资金12.05亿元投向金属3D打印扩产及研发中心建设。

市场分析指出，在商业航天产业链中，制造装备环节具备较强确定性和技术壁垒，估值逻辑接近高端工业母机与战略性新兴产业叠加属性。随着下游进入工程化与规模化阶段，相关装备企业成长路径有望逐步清晰。在万星星座、可重复使用火箭等任务推进背景下，国产高端金属3D打印装备有望实现更大范围替代，率先完成技术与资本双轮驱动的企业或将率先受益。